提升實力/港交所：調整市場結構 迎合投資者需求

港交所集團行政總裁陳翊庭在網誌中表示，面對全球資金配置模式轉變及中國經濟轉型的新需求，香港金融市場必須進一步提升國際競爭力。港交所未來將以建立更完整、更多元化的資產生態圈為重點，積極配合香港首個五年規劃及國家「十五五」規劃。

陳翊庭認為，未來從四方面着手：提升國際融資平台競爭力、深化二級市場生態圈、推動人民幣國際化，以及升級市場基礎設施，進一步鞏固香港國際金融中心地位。香港過往依靠國際化定位及自由開放的金融市場，發揮連接中國與世界的橋樑作用；但隨着金融科技發展及全球資本市場競爭加劇，香港需要因應投資者需求調整市場結構。\大公報記者 麥晉瑋

陳翊庭認為，港交所需要以連接投資者、金融產品及交易市場為核心，在吸引更多國際資金的同時，提供更豐富的投資及風險管理工具。在國際融資方面，香港新股市場今年延續去年活躍勢頭，超過八成新股獲國際機構投資者參與基石認購，反映香港對環球資金仍具吸引力。

改革上市制度　拓展國際市場

陳翊庭表示，今年7月推出的新一輪上市改革，包括放寬同股不同權公司上市要求、便利海外上市企業來港第二上市，以及為生物科技和特專科技企業提供更大靈活性，並容許所有公司選擇以保密方式提交上市申請。目前港交所正進行第二階段上市制度改革諮詢，研究優化須予公布交易、關連交易及分拆上市規定，以減低合規成本，增加企業併購、重組及分拆的靈活性。

在拓展國際市場方面，港交所將加強與海外交易所合作，包括共同開發指數及推動ETF互掛，並繼續在中東、東盟及「一帶一路」沿線市場推廣，吸引更多海外企業赴港上市。

陳翊庭表示，活躍的二級市場是維持香港融資平台競爭力的重要條件。港交所將透過增加金融產品種類及改善市場流動性，提升市場深度，包括鼓勵更多不同類型的ETF上市、拓展指數業務，以及開發股票相關衍生產品。港交所已推出科技100指數及多個跨市場股票指數，未來亦希望與內地指數機構合作，促進更多中國資產相關投資產品發展。

擴大互聯互通 吸引長線資金

陳翊庭又指出，港交所正整理市場對縮短股票結算周期的意見，希望推動香港市場逐步邁向T+1結算，以提高資金運用效率。同時，港交所正與內地合作夥伴推進將房地產投資信託基金納入滬深港通，以及人民幣股票櫃台納入港股通的準備工作，擴大互聯互通的投資範圍。在交易時間方面，港交所正積極研究延長衍生產品夜市交易時間。

人民幣國際化方面，港交所正積極拓展固定收益及大宗商品業務，以增加人民幣計價金融產品供應。陳翊庭表示，香港股票市場具備國際競爭優勢，但固定收益及大宗商品市場仍處發展階段，未來應把握人民幣國際化機遇，豐富產品，完善市場基建，吸引國際資金長期配置人民幣資產。

在市場基礎設施方面，港交所將繼續投資自主研發的新一代交易及結算平台，包括建設領航星衍生產品平台，以及分階段升級領航星現貨平台。港交所正研究建立支援多元資產的代幣化平台，以大宗商品及碳信用作為試點。同時，港交所正將人工智能應用於市場監管及上市公司合規監察，並與金管局合作試驗利用數碼港元支付收市後交易時段的預繳保證金。