證監：首九月暫停審理65宗上市申請

【大公報訊】證監會年初高調提到個別首次公開招股（IPO）保薦人的工作質素欠佳。該會昨日表示，儘管自今年1月以來相關工作已有所改善，但敦促保薦人及IPO的其他把關者繼續加強有關工作，並提防涉及IPO及上市後活動的不透明安排。

證監會注意到，部分上市申請文件仍存在不足之處。該會於1月至9月期間向11家保薦人發出進一步書面函件，就上市申請人的業務實質，以及保薦人的盡職審查和回應是否充分表達關注。在此期間，共有65宗上市申請被暫停審理。保薦人應持續勤勉盡責地規劃其資源和能力，並高度重視維持工作質素。

敦促保薦人做好把關

證監會指出，自1月以來，保薦人操守已有所改善。首先是，保薦人工作的分布變得更為廣泛。5家最活躍保薦人正在審批的上市申請佔整體申請的比例，由77%（截至1月）降至65%（截至9月）。其次是，證監會已加快處理新提交的主要人員委任申請，以支持保薦人所作出的努力。於1月30日至9月30日期間，獲證監會審批的新主要人員數目，相較2025年同期增加65%。

不過，證監會亦對某些IPO涉及可疑安排深表關注，當中涉及上市申請人疑似曾向指定投資者或與其有關連的人士，提供未經披露的認購資金或保證回報。這些安排透過扭曲真實的投資者需求，損害市場的廉潔穩健，削弱價格發現機制的公平性，以及因具誤導性的披露和上市後潛在操縱買賣的交易活動而對公眾投資者造成傷害。

最後是，在活躍上市申請、保薦人及簽署主要人員的數目在首9個月均有所增加。簽署主要人員的平均工作量有所紓緩。在1月至9月期間，擁有負擔過重的主要人員的保薦人數目，以及負擔過重的主要人員數目，同樣減少78%。