藍月亮（06993）公布招股結果，公開發售獲45.4萬人申請，超購逾300倍，國際發售超購約11倍，以13.16元上限定價，一手中籤率為55%，抽20手或1萬股方穩獲一手。藍月亮在三家暗盤平台錄得15.7%至21.4%升幅，每手賺1030元至1410元不等。證券界人士認為，藍月亮高位定價，留給二級市場投資者的獲利空間不太大，預計首掛最多升三成左右，未中籤的投資者不急追入。\大公報記者 吳榕清
駿達資產管理投資策略總監熊麗萍表示，由於藍月亮估值較高，短期倍升的機會不大，不過鑒於近期市場熱衷傳統經濟股，預計該股首掛能有二成以上的升幅，中籤的投資者不妨中長期持有，而無貨者則可在14元以下考慮買入。
信誠證券聯席董事張智威認為，藍月亮定價過高遭投資者詬病，認為該股水位並不多，首掛料僅有一成升幅，不要期望有四至五成的升幅。他建議沒有貨的投資者，可以在招股價下限10.2元及中間價11.68元之間作投機性買入。
定價偏高 估值爭議大
耀才證券行政總裁許繹彬亦認為藍月亮是次定價略高，再加上分貨給散戶量為高，建議持貨者有15%以上即可考慮先行獲利；而沒有貨者可預留資金給下一次抽新股，不建議追入藍月亮。
若以富途暗盤的最高位19.4元計算，藍月亮市值一度高達1114.92億元；而輝立和耀才的最高位為15.44元及15.5元，對應市值887.34億及890.79億。若同樣中籤的投資者分別在富途及耀才最高位沽貨，一手收益差距可達近2000元。暗盤升幅差距如此大的情況並不多見，原因是藍月亮的估值爭議較大，有人認為其發行價被高估，有人則認為該股還在成長；據了解，藍月亮在上市前亦是因為定價爭議而推遲了上市。
力拓線上線下 深耕低線城市
藍月亮招股書指出，是次集資所得預計將有約52.4%投入營銷費用，包括通過名人代言、節目贊助、在線直播、媒體廣告、營銷活動等方式提高品牌知名度、加強產品滲透及鞏固銷售及分銷網絡。有分析指，從資金使用方向上，可以推測公司未來的發力點：藍月亮有意圖展開新一輪的渠道戰役，在線下渠道，向低線城市精耕。
今年上半年，藍月亮新增了247家經銷商，使線下經銷商數量達到了2017年以來的新高。在公司具備優勢的線上渠道，直播電商以及社區電商都是新的重點。而在產品研發方面，公司沒有進行更大變革創新的端倪，反映目前藍月亮對自身的產品線規劃是滿意和篤定的。
