投資市場波動，即使身為高資產淨值投資者都需要多元配置資產。市場近期一項調查結果顯示，多達62%香港高淨值投資者計劃將更多資產轉移到私募市場和對沖基金，即每5名投資者之中就有3人作此打算。網上財富管理平台智安投（Endowus）香港業務主管袁淇欣表示，對於個人投資者而言，建議對私募市場的資產配置，以10%至20%為起步點比較合適。\大公報記者 楊慕輝

私募市場產品近年漸受亞洲投資者關注，尤其是高資產淨值投資者。根據智安投最近公布的首份《私人財富洞察報告》，在492名受訪的高淨值投資者當中，逾六成（62%）香港投資者和逾四成（42%）新加坡投資者計劃增加對私募市場和對沖基金的配置，主要是希望尋求比現有投資組合更好的回報，以及增加投資組合的多元性等。

富裕投資者對私募產品意欲大

高淨值投資者是指符合以下最少一項標準的人士，包括：年收入高於180萬港元或30萬新加坡元；個人可投資資產在1200萬港元以上或200萬新加坡元；擁有最少600萬港元或100萬新加坡元金融資產。

有見專業投資者、家族辦公室和機構投資者對私募市場產品存在需求，智安投在今年7月初正式推出「智安投私人財富」（Endowus Private Wealth，簡稱EPW）。袁淇欣接受大公報訪問時說，自2023年底試推（soft launch）EPW以來，觀察到智安投應用程式內約五分之三的投資訂單流向另類資產。此外，在應用程式內直接購買另類投資的佔比，上升至另類投資的總資產諮詢（Asset Under Advisory，與AUM的概念類近）規模接近一半。

市面上比較常見的私募市場產品，包括私募股權、私募信貸，以及私募房地產等。袁淇欣表示，私募產品的目標回報（年率化）一般為雙位數，較公開市場高；此外，私募產品與公開市場的關連性較低，有助分散風險。

與公開市場關連低 分散風險

在私募市場，過往以主權基金和養老基金這類機構投資者的身影比較常見，部分原因是傳統私募產品多為封閉式基金（closed-end fund），不太適合個人投資者。不過，為了開拓更多新客戶，市場上近年出現較多開放式基金（open-end fund），相比封閉式基金更有彈性，投資門檻也相對較低，令更多投資者得以進入私募市場。

袁淇欣舉例說，過往經傳統私人銀行參與私募市場，入場門檻可能在100萬美元（折算約780萬港元）或以上；現時經過智安投EPW平台，以5萬至10萬美元已能接觸這類產品，儘管只限專業投資者參與。

智安投提供約30隻開放式基金

因應市場需求，智安投與私募股權公司合作，至今已為EPW投資者引入大約30隻開放式基金。最近一次合作，是引入波士頓私募公司HarbourVest Partners旗下的常青私募股權方案。所謂常青基金，亦即開放式基金。

HarbourVest董事總經理兼歐洲、中東和非洲及亞太區私人客戶主管Simon Jennings表示，私募股權的投資表現歷來優於公開市場，為投資者提供理想回報，對於正在追求多元化及高流動性產品的私人財富客戶、家族辦公室及機構投資而言，是「難得的機遇」。

儘管私募市場產品提供的回報或較為理想，袁淇欣表示，每名投資者對私募產品的資產配置「因人而異」，如果客戶對私募產品有興趣、手上有閒置資金、不介意投資年期比較長，對於個人投資者而言，她認為10%至20%的配置、最多不超過30%是較為合適的起步點。