雖受到外圍股市影響，港股昨日下跌331點，收報24035點，大行仍看好港股後市走勢，新加坡銀行表示，恒指今年的目標價為25400點，較現價有約5%上升空間。
新加坡銀行指出，全球將受兩大因素影響，包括地緣政治及美國經濟發展，特別是關稅令市場存在更多不確定性。不過，中國資產自「解放日」後表現出具韌性，現時MSCI中國指數相對新興市場指數有10%的折讓，隨着中資股股東回報及盈利不斷提升，折讓將會修復。
機構投資者仍低配中資股
新加坡銀行中國股票策略師霍慧敏表示，中美貿易衝突對中資股影響較小，不少中資企業至今仍能交出不俗的業績，加上中國監管機構鼓勵企業透過派息、回購提升股東回報，這些都屬利好中資股的因素。而且機構投資者在主動基金配置中資股的比重仍較基準「低配」2個百分點，相信下半年會繼續有資金流入中資股。
霍慧敏強調，投資者需要關注企業自身的營運狀況，特別是盈利增長的風險。如內地外賣平台的價格策略及推廣活動對盈利的影響，以及美國對中國的90天關稅暫緩期結束後，將如何處理關稅問題，都是市場關注的重點。
新加坡銀行目前則看好中資互聯網當中的娛樂及遊戲子板塊，因為盈利優於預期，而且不少企業正在利用人工智能（AI）提升營收。同時該行也看好可受惠本地消費及科技的國策受惠股，並建議配置高質收息股應對市場波動。至於近期熱炒的新消費股需留意估值是否過高。
值得留意的是，霍慧敏預計7月份中央推出額外刺激經濟措施，其規模有可能會較市場預期為小。又基於暑假過後內地會迎來新一批畢業生加入就業市場，由於中央重視就業問題，相信不會完全沒有刺激政策出台。
外圍方面，新加坡銀行香港分行首席投資辦公室主管鄧永健表示，美國經濟已出現放緩跡象，看似通脹數據並未大幅回升，只因關稅影響尚未完全體現。美國經濟未必出現衰退，但滯脹機會已增加。
不過，鄧永健指出，在今年下半年能加快推出規模夠大夠多的放寬監管政策，有助經濟「陣痛」時間縮短，滯脹風險亦會下降。
美科技股中長線撐起美股
新加坡銀行將美股評級由「超配」下調至「中性」，除了經濟持續放緩外，當前關稅影響逐步浮現，企業盈利或會下降及市盈率收縮，構成股市負面影響。不過，在美國科技股支持下，仍中長線看好美股。
另該行將歐股的評級由「中性」上調至「超配」，原因是歐洲大幅增加基建投資、歐洲央行今年仍有機會至少減息兩次，以及歐股估值相對美股吸引等。
