【大公報訊】恒生（00011）與滙控同於周三放榜。受拆息下跌、信貸成本趨升因素影響下，券商預期恒生中期純利介乎76.92億元至83億元，跌16%至22%。市場投資者將聚焦恒生銀行管理層最新營運、股份回購指引，並關注其香港企業房地產不良貸款比率及撥備情況。
瑞銀及花旗料恒生銀行今年中期除稅前溢利預測介乎96.07億至97.4億元，按年跌13.9%至15%；美銀則預期恒生中期純利按年跌16%至83億元。
美銀指，信貸成本預計抽升下影響其溢利表現，估計恒生上半年淨息差按半年收窄13個基點至1.99%，淨利息收入按年下降6%，主要受2024年下半年聯儲降息100個基點及2025年5月以來拆息下跌影響。該行料恒生2025財年可能再有30億元股份回購計劃，但若維持穩定每股股息，派息率可能超過100%。
瑞銀估計恒生中期純利下滑，主要受三個因素影響，包括淨利息收入大幅下降、受低基數效應加劇的預期信用損失減值費用增加，以及稅務支出顯著上升。儘管盈利前景疲弱，但瑞銀預計恒生將公布新的回購計劃。
花旗表示，雖然香港商業房地產惡化可能導致近期信貸成本持續高企，短期內存在不確定性，但資本狀況的改善可能為長期提供更好的資本回報可見度。據當前美國遠期利率展望，該行料恒生約6%的股息收益率是可持續的，且可能伴隨回購計劃。該行預計恒生銀行在2025財年不會進行股份回購，但隨着拆息和資產質量不確定性減弱，該行估計其2026年及2027財年將進行30億元的回購計劃。
