受關稅戰重燃消息拖累，亞太股市昨日劇烈震盪；恒指中段最多跌954點，幸而低位獲得買盤承接，收市跌幅減半至400點，大市成交4903億元，是歷來第四大。阿里巴巴（09988）、騰訊（00700）股價一度分別急回5%、4%，收市時均跌逾1%。東吳證券全球首席經濟學家陳李認為，全球資產牛市基礎並沒有因為中美貿易關係事件而被動搖，所以對港股前景依然保持正面看法。摩通相信，市場避險情緒或持續數周，如果避險情緒進一步升溫，將提供買入增長股的機會。\大公報記者 劉鑛豪
亞太區市場昨日普遍跳水下跌，恒指低開656點，中段跌幅擴大至954點，低見25336點。午後市況轉好，恒指收市時跌400點，報25889點，兼且重上50天線（25802點）的心理支持位。大市成交活躍，主板成交額4903億元，較上日增加46%，是歷來第四大成交額。重磅科技股在低位出現後抽，令到指數昨日收復半數失地。阿里巴巴昨日股價最多跌5.6%，收市時跌1.6%，報162.6元；騰訊股價曾跌4.4%，收市跌1.9%，報639元。
美元弱勢 利好股票市場
港股昨日先低後高，表現優於預期。陳李表示，今輪全球資產牛市基礎並未有因為中美貿易緊張事件而有所動搖，所以對港股前景依然保持正面觀點。他解釋稱，今輪牛市背後驅動並非因為經濟回升，事實上，今年經濟增長表現或遜於2024年；也不是因為早段時間中美關係改善；也不是因為AI、機器人技術出現突破；而是美元弱勢。美元弱勢緣於美國只關注自身利益，莫視其他國家利益，加上政策的隨意性，兼且美國內部政治問題，令到其他國家對美元需求下降。基於美元弱勢的根本性沒有改變，全球資產牛市基調也不會有改變。
至於港股方面，陳李表示，今輪升浪並未出現明顯調整，中美貿易緊張事件只是調整的藉口。他又稱，中國企業及個人存放在境外資金在4月中旬投入港股市場。隨着資金持續流入，港股市場投資風格愈來愈貼近A股市場，例如更注意企業的業務是否符合國策，更注重企業在科技創新、突破性，更看重企業的業務成長空間、想像空間。
摩通：避險資金將增持中資股
另外，摩通發表報告表示，投資市場避險情緒可能持續數周時間，所以調高必需消費品板塊評級至「增持」，把非必需消費、醫療保健板塊評級調低至「與大市同步」，建議從擁擠的增長股份，換馬至布局較少的優質落後股份。然而，倘若市場避險情緒進一步升溫，將為投資者提供增持中國股票，並重新輪動至增長股的機會。
里昂指出，中美貿易緊張事件打擊市場情緒，但對騰訊、阿里巴巴的業務影響有限。除遊戲業務外，騰訊業務主要集中於內地市場，並且該公司已為未來發展儲備足夠高性能芯片，也可以採購內地芯片作替代品。阿里巴巴的業務已拓展至全球不同地區，美國市場佔比有限，而且阿里雲業務預期可憑藉強勁AI需求及自主開發新芯片的推動，保持較高速增長。
