阿里巴巴（09988）公布的業績橫看豎看，都沒有太多的亮點，市場最關心的AI過量投入資源的問題，亦沒有任何令人放心的答卷，更不要說盈利大幅下滑所帶來的陣痛了。看來，此股被過分高估，暫時不宜撈底，因為仍缺乏反彈的條件。
一如本欄所說，市場反應決定一切。昨日阿里由始至終都捱沽，收報154.8元，跌1.9%，好淡繼續過招，成交額172億元，為全日總成交2070億元的8.3%。
受阿里影響，不少新經濟股都有沽壓，特別是騰訊（00700）。由於很多基金都同時重倉騰訊與阿里，現在阿里滑落，若不止損，便要沽多少騰訊來抵賬。這是騰訊受拖累的原因。比較之下，傳統經濟股頗有揚眉吐氣之勢。港鐵（00066）單騎跑出，創52周新高。一眾大型地產股也有好表現，這包括希慎（00014）、恒隆地產（00101）、信置（00083）、恒地（00012）等。
大市成交縮 大戶趨觀望
11月港股還有2個交易天就完結。昨日恒指收報25928點，升33點，算是連升3日，共漲708點。不過昨日之升，頗為勉強，因為最高時曾漲至26136點，升246點，結果在回吐壓力下大部分升幅被蒸發，屬先揚後回的走勢。由於26000關兩度得而復失，反映了大戶有意在此關口之上回吐，所以短期看，26200水平會是一個阻力。
今日是期指結算日，相信好淡角力還會進行，戰況不會輕鬆，而11月是升是降，今日一戰會有明確答案。蓋現時恒指只較10月底的25906點，高22點，可以講又是去留未定，前程未卜，且看今日一役好淡如何展開「白刃戰」了。
成交額繼續下降，說明入市資金在萎縮中。昨日成交僅2070億元，較上日又少241億元，真有點「歲晚收爐」的跡象。以前我講過，一些大戶已訂下年底時的策略，即不會加倉，說明新資金入市的意欲並不強，這是大市只能上落波動，有波幅無升幅的原因。短期上落市居多，波動範圍在25500-26200區間，不易有大作為。對此，投資者其實可以用平常心看待。一年到頭，恒指升幅已不少，真正的投資者，總有二、三成的利潤，應該是一個豐收年了，持盈保泰，鎖定利潤，不少人正在實踐這一策略部署。
