臨近年尾，機構投資者入市意願減弱，港股在期指結算日處爭持局面，恒指反覆升17點。展望2026年投資市場，瑞銀財富管理投資總監辦公室大中華區股票主管李智穎相信，明年全球股票約有15%向上空間，中資科技股可以看高一線，明年企業盈利料增加37%，帶動MSCI中國指數2026年底可達100點，較現水平有雙數位升幅，而恒指同樣有雙位數升幅。
另外，瑞銀財富管理投資總監辦公室預期，人民銀行明年或減息20至30個基點，降準50至100個基點。\大公報記者 周寶森
李智穎表示，人工智能（AI）題材在2026年繼續推動環球股市，明年底料有15%向上空間，其間MSCI中國指數料可達100點，較現價有雙位數上升空間。
明年科技股盈利料增37%
李智穎分析指出，MSCI中國指數約有半數成分與科技股相關，而中資科技股明年盈利增長料達37%，令到整體中資股盈利增長約13%。港股市場同樣值得看高一線，恒指明年料有雙位數升幅。市場利好因素包括：明年人大政協會議，「十五五」規劃將繼續支持芯片投資。MSCI中國指數周三收報84.67點。
對於AI泡沫風險論，李智穎表示，現時許多科技龍頭企業運用自由現金流投資AI，資產負債表穩健。在應用層面，許多公司通過AI技術提升營運效益，從而節省成本。回顧2000年科網股泡沫，不少科網公司的資產負債表並不健康。不過，她提醒，明年環球市場會較為波動，投資者適宜作分散投資。
內地資金是今年港股重要推動力量，李智穎相信，由於有不少優質A股公司籌備在香港發行新股上市，當這些公司日後完成上市，必定吸引內地資金繼續南下；再者內地保險公司需要投放一定比例資金於股市，由於港股股息較高，將最大吸引內地資金南下。
人行有機會減息30基點
就內地明年經濟展望，瑞銀財富管理投資總監辦公室亞太區投資總監及宏觀經濟主管胡一帆表示，內地今年國內生產總值（GDP）料增長4.9%，如果明年沒有重大刺激政策出台，GDP增長將介乎4.5%至5%。另外，受到環球經濟放緩影響，內地明年出口料有低單位數增長。胡一帆預期，人民銀行明年有機會減息20至30個基點，及降準50至100個基點。
整體大市表現，市場欠缺增量資金，港股連續第三日衝上26000點，皆未能企穩收市。恒指收市升17點，報25945點。主板成交額2047億元，較上日減少23億元。科網股拖低指數漲幅，上日公布季績的阿里健康（00241）股價跌5.5%，報5.76元。阿里巴巴（09988）股價跌2.7%，報150.6元。
