經濟觀察家 - 大公文匯網

$人口經濟學/AI時代還追求人口數量嗎？\梁建章$

哈佛大學兩位研究人員Seyed M. Hosseini和Guy Lichtinger在近日發表了一篇論文《Generative AI as Seniority-Biased Technological Change：Evidence from U.S. Resume and Job Posting Data》（生成式AI作為資歷偏向型技術變革：來自美國簡歷和招聘數據的證據），通過分析2015至2025年美國近28.5萬家企業、6200萬員工、2.45億條招聘信息等數據，推導出來的結論是：自2023年初以來，生成式AI正在以一種「資歷偏向」的方式重塑勞動力市場，即對初級員工的影響遠大於對高級員工的影響。

23小時前

創科瞭望/內地K簽證政策吸引全球STEM人才\陳迪源

K簽證推出的消息傳出後，美國剛好陷入H-1B簽證的混亂。H-1B簽證是美國吸引國際科技人才的主要途徑，但特朗普聲稱申請費大幅調高至10萬美元，導致許多印度、東南亞等國家的STEM畢業生受阻。再加上美國政府進一步收緊移民政策，引發全球人才外流。

23小時前

$樓市強心針/樓價見底回升豪宅率先領漲\廖偉強$

樓市強心針/樓價見底回升豪宅率先領漲\廖偉強

眾所周知，在成熟健全的地產市場，豪宅一向是升市的火車頭。豪宅買家具備資金調動能力，對於市況變化的反應亦較敏銳，所以部署往往可以快人一步、超前部署。近期豪宅新盤西半山天御首個單位招標，呎價高達7.5萬元，成交金額達3.55億元，正好印證了豪宅資金魚貫進場，而並非仍在觀望市場的變化。這種現象亦與資金的風險承受能力有關，豪宅買家多為高資產人士，入市並非孤注一擲，而是資產配置的一環。

23小時前

$財政解析/完善機制化解地方債風險\劉尚希$

財政解析/完善機制化解地方債風險\劉尚希

地方債作為中國宏觀調控體系的關鍵政策工具，在維繫經濟社會穩定運行過程中發揮了重要作用，在擴大財政支出強度、優化公共資源配置方面具有結構性功能。

2025.10.08

$民生國計/美政府停擺只是財政博弈的序曲\林彥$

民生國計/美政府停擺只是財政博弈的序曲\林彥

因此，至少到明年中期選舉前，美國財政問題的持續發酵仍將是市場隨時會面臨的潛在波動風險；而在債務周期下行的大背景下，美元弱勢格局難改，黃金配置價值仍在提升，考慮到西半球的投資者在這輪牛市中依舊欠配黃金（其黃金ETF持倉量距離歷史高點還有20%-30%的空間）。

2025.10.08

$樓市新態/完善置業階梯土地資源最大化\汪敦敬$

樓市新態/完善置業階梯土地資源最大化\汪敦敬

首先，興建公屋的錢從何來？其實大部分都是由地產市場而來，而且仍未找到其他可以代替地產份額的收入。無論你是否喜歡，這也是現實。「唔好倚賴地產」是非常正確的目標，但不是今天的現實。樓市下跌，政府收入就會受影響。

2025.10.08

$淵謀遠略/中國積極打造全球算力引擎\袁淵$

淵謀遠略/中國積極打造全球算力引擎\袁淵

圖形處理器（GPU）的發展始終與算力需求升級緊密相關。早期GPU主要用於圖形加速，但隨着深度學習算法的爆發，其大規模並行計算特性被重新發掘——單個GPU可提供數千個計算核心，遠超傳統CPU的串行處理效率，成為訓練神經網絡的首選硬件。據統計，當前全球AI算力中超過70%依賴GPU支撐，高端GPU芯片（如英偉達H100、AMD MI300）更因其在大模型訓練中的不可替代性，成為國際科技競爭的焦點。

2025.10.07

$共創共享/企業應小步快跑擁抱AI時代\戈峻$

共創共享/企業應小步快跑擁抱AI時代\戈峻

中國的AI產業規模之所以快速增長，有賴於AI基礎設施建設帶動。據中國信通院測算，各層級的AI產業去年都有不俗表現，基礎層增速達到54%，規模接近3100億元模型框架層增長18%；應用層規模增長13%，其中的智能硬體層增長15%，智能軟體層增長10%。除了產業規模，各項AI相關技術發展勢頭也猛，8月份月國務院新聞辦公室介紹了「十四五」時期數位中國建設發展成就。單就「十四五」期間，中國AI綜合實力實現整體性、系統性躍升，AI專利數量佔全球總量的60%。

2025.10.07

$樓語縱橫/新盤求價又求量招標發售趨增\楊永健$

樓語縱橫/新盤求價又求量招標發售趨增\楊永健

相信大家亦明白，發展商會配合法例要求，以至不同的經濟環境，以及市況轉變銷售策略。在2013年的「一手新例」實施前，大部分發展商會透過不同的方法推售樓盤，包括先到先得通宵排隊、內部認購、透過不同代理包銷單位，形式上林林總總，有時更會有「排隊黨」的出現。隨着「一手新例」實施，發展商銷售手法受到規管，近年絕大部分的新盤均會以「入飛揀樓」的方式，只會有個別特色單位或是豪宅物業，以招標形式出售，但近期個別新盤改變銷售策略，轉為以招標形式出售。

2025.10.07

$金融觀察/深化金融服務助力民企出海\鄧宇$

金融觀察/深化金融服務助力民企出海\鄧宇

中國民營經濟貢獻了50%以上的稅收，60%以上的國內生產總值，70%以上的技術創新成果，80%以上的城鎮勞動就業，90%以上的企業數量。近年來，民營企業加快「走出去」步伐，積極開拓國際市場，提高海外營收佔比，但面臨關稅戰、貿易保護主義等新的挑戰，亟待增強供應鏈韌性。

2025.10.06

經管之見/意大利出口強勁給香港的啟示\李勤

近年意大利與中國的貿易關係持續深化，2023年貿易額約750億美元。中國已成為意大利在亞洲最重要的貿易夥伴之一，為意大利全球第五大貿易夥伴，僅次於德國、法國、美國、瑞士。

2025.10.06

$談樓說按/港銀減P周期近尾聲\王美鳳$

談樓說按/港銀減P周期近尾聲\王美鳳

在聯繫匯率制度下，本港息率大致跟隨美息走勢，但調整步伐及幅度卻毋須完全一致，除了美息變化，銀行亦視乎拆息水平、市場資金供求狀況、自身資金成本及未來息率走勢等因素，以決定調整息率步伐及幅度。基於本港對上一次加息周期（2022至2023年期間），港P加幅明顯少於美息，美息加逾5厘，港P僅加0.875厘，故此是次減息周期港P減幅亦會少於美息；簡單來說，即是P加息時加不多，減息時亦減不多，故此在整個減息周期，港P不會在美國每次減息均會下調，減息幅度亦毋須跟足美息。

2025.10.06

$中金點睛/人民幣國際化聚焦四主線\繆延亮$

中金點睛/人民幣國際化聚焦四主線\繆延亮

美元霸權依賴「雙錨」體系的支撐，法理之錨是基於對主權信用、交易媒介和儲藏價值的信任，功能之錨則依靠一個廣闊、深厚和高效的金融市場。但目前美國的「雙錨」呈現弱化的態勢，一來美國「雙赤字」和高通脹問題頑固；二來，美國濫用儲備貨幣地位，或將關稅、金融制裁等工具「武器化」。美元避險功能的邊際弱化跡象開始增多。

2025.10.04

財經通曉/市場化改革有助內銀穩息差\劉曉曙

美國銀行業淨息差儘管有所波動，但整體上大部分時間都保持在3%以上的相對較高水平。美國銀行業不僅在加息周期保持較高的淨息差，如2005至2007年期間的加息周期，淨息差保持在3%以上；而且在降息周期，美國銀行業也能維持較高的息差水平，最低值在2.5%以上。

2025.10.04

$主樓布陣/「人財」續湧港樓市加速復甦\布少明$